Оптимальная структура капитала предприятий лесного хозяйства

Оптимальная структура капитала предприятий лесного хозяйства

Оптимальная структура капитала предприятий лесного хозяйства

В статье освещается проблема построения оптимальной структуры капитала предприятий лесного хозяйства. Предлагается при расчете оптимальности использовать эффект финансового левериджа. Проанализированы финансовый леверидж и предложена модель оптимизации структуры капитала предприятия.
Вопросы экономического анализа играют важную роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности и поиска путей ее повышения. Любая предпринимательская деятельность требует постоянного контроля за своим развитием, анализа процессов, под действие которых попадает предприятие в современных условиях хозяйствования. Одной из актуальных проблем экономического анализа является проблема исследования оптимальности структуры капитала предприятия. Структура капитала используется для того, чтобы определить пропорции между различными источниками, которые предприятие применяет в своей деятельности и определяется соотношением долгов и собственного капитала предприятия. Поэтому структура капитала определяет путь получения предприятием долгосрочных финансовых ресурсов.
При применении предложенных методов расчетов необходимо учитывать следующие факторы влияния на оптимизацию структуры капитала предприятий лесного хозяйства:
1. Среди особенностей лесной отрасли большая длительность производственного цикла хозяйства и связь процесса труда с биологическими преобразованиями определяет степень использования предприятиями заемного капитала. Чем меньше период производственного цикла, тем больше может быть использован заемный капитал, и наоборот.
2. Стадия жизненного цикла предприятия. На стадии зрелости предприятиям стоит в большей степени использовать собственный капитал.
3. Конкурентоспособная продукция лесного хозяйства и уровень спроса на нее. Чем выше конкурентоспособность продукции и больший уровень спроса на нее, тем меньше уровень финансовых рисков и тем более возможно использование заемного капитала.
4. Уровень рентабельности. За счет увеличения показателей рентабельности увеличивается кредитный рейтинг предприятия и степень применения заемного капитала. Однако, если уровень рентабельности высокий, то владельцы предприятия могут полученную прибыль капитализировать и обеспечить более высокий уровень отдачи капитала и уменьшить удельный вес заемного капитала.
5. Уровень налога на прибыль. При высокой ставки налогообложения прибыли повышается целесообразность применения заемного капитала.
6. Управление финансовой деятельностью предприятием. При условии, если владелец предприятия не принимает высоких уровней риска, основой капитала предприятия есть собственные средства. Однако стремление к получению больших прибылей заставляет владельцев использовать дополнительный (заемный) капитал, основной задачей здесь является обеспечение четкого финансового контроля и рационального управления заемным капиталом.
Алгоритм позволит рассчитать оптимальную структуру капитала для отдельно взятого предприятия и сформировать такое соотношение собственного и заемного капитала, при котором будут достигаться основные цели деятельности предприятия, такие, как: увеличение прибыли, повышение финансовой устойчивости, повышение уровня рентабельности и деловой активности и обеспечения рационального и эффективного использования капитала предприятия.
Необходимо отметить, что построение структуры капитала с помощью расчета эффекта финансового левериджа широко используется на практике западными экономистами, что нельзя сказать об отечественных. Однако, считаем, что механизм финансового левериджа является эффективным инструментом оптимизации структуры капитала, что позволяет выбрать ту структуру капитала, которая обеспечит высокую рентабельность собственного каптала и приведет к увеличению прибыли. Поэтому, предприятиям лесного хозяйства необходимо при проведении анализа структуры капитала проводить расчеты показателя эффекта финансового левериджа, обеспечит расчет рентабельности предприятия и оптимизирует структуру капитала предприятия.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Маржинальность прибыли на лесопильном производстве

Похожее ...